10 речей, які потрібно знати про нафтову промисловість

1. Зростає видобуток і споживання сирої нафти

Зараз у світі щодня видобувається і споживається приблизно 90 мільйонів барелів сирої нафти.

Протягом останніх кількох десятиліть підтверджені запаси, про які повідомляють уряди (і зіставлені в статистичному огляді світової енергетики BP, що публікується щороку), постійно зростали.

Ключове питання полягає в тому, як раціонально керувати цими ресурсами.

 

2. Виробничий ландшафт змінюється

Глобальний енергетичний ландшафт останнім часом сильно змінився. Раніше країни ОПЕК переважали у видобутку, але останнім часом це змінилося завдяки прогресу в технології видобутку з альтернативних запасів, таких як сланцева нафта або нафтові піски.

Це означало, що значно більше видобутку (близько 601 TP1T) зараз надходить із країн, що не входять до ОПЕК, згідно з EIA (Управління енергетичної інформації США). Вперше США стали найбільшим у світі виробником нафти та найбільшим комбінованим виробником нафти та газу.

Що стосується компаній, то на державні виробники нафти припадає левова частка світового виробництва, і прикладами можуть бути Saudi Aramco, National Iranian Oil Co, Petrochina та різні російські компанії. «Нафтові компанії» у приватному секторі – BP, Exxon, Shell, Total та інші – разом становлять лише п’яту частину світового видобутку нафти.

 

3. Проте ОПЕК все ще має значний вплив на ринок

ОПЕК розшифровується як Організація країн-експортерів нафти. Це група країн (та їхні державні нафтові компанії), які періодично збираються для узгодження стратегії виробництва, головним чином у формі квот на видобуток для країн-членів.

Організація була заснована в Іраку в 1961 році, і її члени традиційно були з Близького Сходу, Латинської Америки та Африки. Наразі в ній входять 12 членів: Алжир, Ангола, Еквадор, Іран, Ірак, Кувейт, Лівія, Нігерія, Катар, Саудівська Аравія, ОАЕ та Венесуела.

Згідно з EIA, члени ОПЕК були відповідальними за постачання близько 30 мільйонів барелів нафти на день у 2014 році, що еквівалентно приблизно 401 TP1T світового видобутку. Разом ці країни володіють близько 801 TP1T світових запасів.

 

4. Видобуток нафти є багатостадійним процесом

У ланцюжку постачання нафти є дві окремі стадії: фаза «вгору» та фаза «вниз за течією».

Угорі за течією включає пошук, пошук і фізичний видобуток нафти з землі. Перший крок передбачає розвідку можливих родовищ, що виконується за допомогою таких технологій, як сейсмічні зображення. Якщо зроблено відкриття, поруч бурять додаткові свердловини, щоб оцінити масштаб і вартість родовища та допомогти розробити родовище. Це може бути на суші або в офшорі.

Потім масло спочатку віджимається природним підземним тиском. Коли цей тиск зменшується, для виведення нафти використовуються інші механізми, наприклад, закачування газу та води для підтримки пластового тиску.

Звідси нафта потрапляє на нафтопереробний завод, де починається наступна фаза процесу. Тут нафта очищається і переробляється на корисні продукти, а потім або продається постачальнику, або, оскільки BP має роздрібний бізнес, безпосередньо споживачам.

 

5. Існує багато різних видів нафтопродуктів

«Нафта» насправді є загальним терміном, який відноситься до різноманітних вуглеводневих продуктів. Сира нафта - це нафта в її найбільш природному вигляді, яка видобувається з землі. Він містить суміш важких і легких вуглеводнів, які відокремлюються на нафтопереробному заводі шляхом нагрівання в процесі фракційної перегонки.

Отримані вуглеводні називаються «прямими продуктами», і більшість з них самі по собі не так корисні. Ці продукти проходять багато складної обробки для створення готових продуктів, які ми використовуємо щодня, таких як бензин, дизельне паливо та мазут.

Інші продукти використовуються як сировина в нафтохімічній промисловості; вони перетворюються на пластик, який ми всі використовуємо щодня – від деталей для наших автомобілів і наших комп’ютерів, меблів у домі, до упаковки для їжі та текстилю.

 

6. Транспорт важливий у багатьох аспектах

У Європі та Азії фізична сира нафта переважно переміщується нафтовими танкерами місткістю приблизно від 500 000 барелів до понад 1 мільйона барелів (близько 130 000 тонн), тоді як нафтопродукти переміщуються набагато меншими суднами (можливо, 30-40 000 тонн).

У США велика частина фізичного транспортування здійснюється через трубопроводи. Інші країни, такі як Китай, які постачають з різних континентів, більше залежать від кораблів.

Танкери також відіграють важливу роль у наданні арбітражних можливостей – це коли актив купується за низькою ціною на одному ринку, а потім негайно продається на іншому ринку за вищою ціною.

Практику не слід плутати з арбітражем часу – коли фінансовий продукт або товар купується за поточною ціною «спот» і продається з отриманням прибутку за вищою «форвардною» ціною. Нафтотрейдери часто можуть використовувати різницю між поточним рівнем цін і більш високими майбутніми цінами, зберігаючи нафту в резервуарах – або навіть танкерах – і потім отримувати прибуток від різниці в ціні за умови, що вона перевищує витрати на зберігання, а також інші логістики. витрати.

 

7. Більшість торгівлі нафтою здійснюється в електронному вигляді

Нині значний обсяг нафти торгується «фінансово» як фінансові контракти, які пов’язані з вартістю нафти. Ці контракти зазвичай торгуються на біржах, наприклад, на Міжконтинентальній біржі та Чиказькій товарній біржі без фактично переходу фізичної нафти з рук у руки.

Трейдери можуть заробляти гроші, купуючи та продаючи контракти «спекулятивно», беручи до уваги напрямок ціни на нафту або співвідношення між двома різними цінами. Багато компаній, включаючи BP, також надають клієнтам послуги з управління ризиками, пропонуючи пакет нафтових деривативів, який допомагає зменшити ризик коливань цін на нафту для інших компаній. Типовими клієнтами є виробники, авіакомпанії або судноплавні компанії.

BP є однією з небагатьох компаній, які можуть працювати у всьому вищезгаданому – фізичній торгівлі, торгівлі папером та роздрібній торгівлі, що робить її відмінним місцем для початківців, щоб дізнатися про цю галузь.

 

8. Існує два основних орієнтири ціноутворення на нафту

Коли газети говорять про «ціну на нафту», вони зазвичай мають на увазі один з двох цінових орієнтирів: «Brent», загальний стандарт сирої нафти, що видобувається в Північному морі; і «WTI» (West Texan Intermediate), який є основним еталоном для ринку США.

Однак більшість нафти фактично торгується як різниця цін з одним із цих еталонів. Наприклад, нафтотрейдер може купити вантаж нафти в Західній Африці за ціною «$1 за барель вище ціни в Північному морі (називається датованою ціною Brent)». Орієнтовні ціни для контрактів (наприклад, датована ціна Brent) розраховуються та публікуються агентствами, що звітують про ціни. Існують подібні ф’ючерсні контракти та орієнтири цін на нафтопродукти.

Однак на цьому історія щодо цін, які бачать клієнти, не закінчується. Крім логістичних витрат, на очищені продукти, які в кінцевому підсумку потрапляють до споживачів, часто стягується державний податковий рахунок – відносно низький у США, але вищий у Європі – тому фактична роздрібна ціна, яку ви бачите, не відображає безпосередньо ринок нафти. ціна.

Наприклад, споживач, який хоче заправити свій автомобіль у Техасі, очікував би заплатити приблизно $1 або менше за галон бензину, тоді як у Великобританії ціна зазвичай ближча до $2 за галон.

Деякі уряди також вирішують захистити громадян від зростання вартості нафти на світових енергетичних ринках шляхом субсидування кінцевої вартості для споживачів. Наприклад, венесуельці зараз можуть купувати нафту за ціною $0,02 за галон. У цьому сценарії державні виробники часто продають очищене паливо споживачам за нижчою собівартістю, при цьому уряд поглинає будь-які фінансові втрати.

 

9. Чи дійсно ціни на нафту такі «низькі»?

Низька ціна на нафту залежить від того, наскільки довго ви пам’ятаєте: протягом останніх кількох років ціни постійно перевищували $100 за барель, але історично це незвично. Ціни були в середньому близько $40 за барель протягом більшої частини кінця 1990-х і початку 2000-х років. Однак, щоб порівняти «справжню» ціну на нафту протягом тривалого періоду часу, вам потрібно буде врахувати зміну вартості долара.

Цілком імовірно, що ціни залишаться на поточному рівні ще деякий час або справді знизяться. Це в значній мірі питання попиту та пропозиції: зараз зростає обсяг виробництва з країн, що не входять до ОПЕК.

Тим часом уповільнення китайської економіки та слабке промислове виробництво в єврозоні продовжують впливати на світовий попит.

 

10. Хеджування є важливим способом пом'якшення коливання цін

Щоб захиститися від потенційних змін цін на нафту, виробники нафти часто використовують тактику, відому як «хеджування». Саме тут виробник вступає в структуру похідних інструментів з такою компанією, як BP, і ця структура буде платити достатньо в умовах низьких цін, щоб компенсувати будь-які втрати прибутків від видобутку сирої нафти виробника. Натомість виробник може погодитися втратити частину переваг від вищих цін, або йому доведеться щось заплатити за захист цін – все залежить від того, як структурована угода.

Згідно з протилежним показником, такі компанії, як авіакомпанія, можуть застрахуватися від потенційного збільшення операційних витрат, яке може призвести до підвищення цін на паливо. У цьому сценарії вони використовуватимуть дериватив, щоб зафіксувати майбутні витрати на нафту за поточною ринковою ціною, а не ризикувати зростання цін у майбутньому.

 

Посилання на джерело