10 вещей, которые нужно знать о нефтяной промышленности

1. Добыча и потребление сырой нефти растут.

В настоящее время во всем мире ежедневно добывается и потребляется около 90 миллионов баррелей сырой нефти.

Доказанные запасы, о которых сообщают правительства (и сопоставленные в Статистическом обзоре мировой энергетики ВР, публикуемом каждый июнь), в течение последних нескольких десятилетий неуклонно росли.

Ключевой вопрос - как рационально управлять этими ресурсами.

 

2. Производственный ландшафт меняется.

В последнее время глобальный энергетический ландшафт сильно изменился. Раньше страны ОПЕК доминировали в добыче, но в последнее время ситуация изменилась из-за достижений в технологии добычи из альтернативных запасов, таких как сланцевая нефть или нефтеносные пески.

Это означает, что, по данным EIA (Управление энергетической информации США), сейчас значительно больше добычи (около 60%) из стран, не входящих в ОПЕК. Впервые США стали крупнейшим производителем нефти в мире и крупнейшим производителем нефти и газа в совокупности.

Что касается компаний, то на долю государственных производителей нефти приходится львиная доля мировой добычи, примерами могут служить Saudi Aramco, National Iranian Oil Co, Petrochina и различные российские компании. «Крупные нефтяные компании» в частном секторе - BP, Exxon, Shell, Total и другие - вместе обеспечивают лишь около пятой части мировой добычи нефти.

 

3. Однако ОПЕК по-прежнему имеет значительное влияние на рынок.

ОПЕК расшифровывается как Организация стран-экспортеров нефти. Это группа стран (и их государственные нефтяные компании), которые периодически встречаются для согласования производственной стратегии, в основном в форме квот на добычу для стран-участниц.

Организация была основана в Ираке в 1961 году, и ее члены традиционно были выходцами из стран Ближнего Востока, Латинской Америки и Африки. В настоящее время в нее входят 12 членов: Алжир, Ангола, Эквадор, Иран, Ирак, Кувейт, Ливия, Нигерия, Катар, Саудовская Аравия, ОАЭ и Венесуэла.

Согласно EIA, члены ОПЕК отвечали за поставку около 30 миллионов баррелей нефти в день в 2014 году, что эквивалентно примерно 401 тонну нефти в мире. В совокупности на эти страны приходится около 80% мировых запасов.

 

4. Добыча нефти - многоступенчатый процесс.

В цепочке поставок нефти есть два отдельных этапа: фаза «вверх по потоку» и фаза «вниз по потоку».

Upstream включает в себя поиск, обнаружение и физическую добычу нефти из-под земли. Первый шаг включает разведку возможных месторождений с использованием таких технологий, как построение сейсмических изображений. Если будет сделано открытие, поблизости будут пробурены дополнительные скважины, чтобы оценить масштаб и стоимость месторождения и помочь решить, как разработать месторождение. Это может быть на суше или на море.

Затем нефть сначала выдавливается естественным подземным давлением. По мере того, как это давление уменьшается, используются другие механизмы для вывода нефти, такие как закачка газа и воды для поддержания пластового давления.

Отсюда нефть попадет на нефтеперерабатывающий завод, где начинается последующая фаза процесса. Здесь нефть очищается и перерабатывается в полезные продукты, а затем либо продается продавцу, либо, поскольку BP имеет розничный бизнес, напрямую потребителям.

 

5. Есть много разных видов нефтепродуктов.

«Нефть» - это действительно общий термин, обозначающий множество различных углеводородных продуктов. Сырая нефть - это нефть в ее наиболее естественной форме, добываемая из земли. Он состоит из смеси тяжелых и легких углеводородов, которые разделяются на нефтеперерабатывающем заводе при нагревании в процессе фракционной перегонки.

Получающиеся в результате углеводороды называются «продуктами прямой перегонки», и большинство из них не так уж и полезны сами по себе. Эти продукты проходят сложную обработку для создания готовых продуктов, которые мы используем изо дня в день, таких как бензин, дизельное топливо и мазут.

Остальные продукты используются в качестве сырья в нефтехимической промышленности; они превращаются в пластмассы, которые мы все используем каждый день - от деталей для наших автомобилей и компьютеров, домашней мебели до упаковки для пищевых продуктов и текстиля.

 

6. Транспорт важен сразу по-разному.

В Европе и Азии физическая сырая нефть преимущественно перевозится нефтяными танкерами от примерно 500 000 баррелей до более 1 миллиона баррелей (около 130 000 тонн), в то время как нефтепродукты перевозятся на судах гораздо меньшего размера (может быть, 30-40 000 тонн).

В США большая часть физического транспорта осуществляется по трубопроводам. Другие страны, например Китай, которые поставляют свои товары с разных континентов, больше полагаются на корабли.

Танкеры также играют важную роль в предоставлении возможностей для арбитража - это когда актив покупается по низкой цене на одном рынке, а затем сразу же продается на другом рынке по более высокой цене.

Эту практику не следует путать с временным арбитражем, когда финансовый продукт или товар покупается по текущей «спотовой» цене и продается с прибылью по более высокой «форвардной» цене. Нефтяные трейдеры часто могут использовать разницу между текущими уровнями цен и более высокими будущими ценами, храня нефть в резервуарах или даже танкерах, а затем извлекая прибыль из разницы в ценах, при условии, что она превышает затраты на хранение, а также другие логистические услуги. связанные с этим затраты.

 

7. Большая часть торговли нефтью осуществляется в электронном виде.

В настоящее время значительный объем нефти продается «финансово» в виде финансовых контрактов, которые связаны со стоимостью нефти. Эти контракты обычно торгуются на биржах, например, Межконтинентальной бирже и Чикагской товарной бирже, при этом физическая нефть никогда не переходит из рук в руки.

Трейдеры могут зарабатывать деньги, покупая и продавая контракты «спекулятивно», учитывая направление цены на нефть или соотношение между двумя разными ценами. Многие компании, в том числе BP, также предоставляют клиентам услуги по управлению рисками, предлагая пакет производных финансовых инструментов, который помогает снизить риск колебаний цен на нефть для других предприятий. Типичные клиенты - производители, авиакомпании или судоходные компании.

BP - одна из немногих компаний, которые могут работать во всем вышеперечисленном - физическом трейдинге, торговле бумагой и розничной торговле, что делает ее отличным местом для начинающих изучать отрасль.

 

8. Есть два основных ориентира цен на нефть.

Когда в газетах говорится о «цене на нефть», они обычно имеют в виду один из двух ценовых ориентиров: «Брент», общий стандарт сырой нефти, добываемой в Северном море; и «WTI» (West Texan Intermediate), который является основным эталоном для рынка США.

Однако на самом деле большая часть нефти торгуется с разницей в цене по отношению к одному из этих ориентиров. Например, нефтетрейдер может купить груз нефти в Западной Африке по цене «$1 за баррель сверх цены в Северном море (называемой датированной ценой на нефть марки Brent)». Базовые цены на контракты (например, цена Dated Brent) рассчитываются и публикуются агентствами, сообщающими о ценах. Существуют аналогичные фьючерсные контракты и ориентиры цен на нефтепродукты.

Однако на этом цены, которые видят покупатели, не заканчиваются. Помимо затрат на логистику, очищенные продукты, которые в конечном итоге идут к потребителям, часто облагаются государственным налогом - относительно низким в США, но выше в Европе, - поэтому фактическая розничная цена, которую вы видите, не отражает напрямую рынок нефти. цена.

Например, потребитель, желающий заправить свой автомобиль в Техасе, ожидает заплатить около $1 или меньше за галлон бензина, в то время как в Великобритании цена обычно ближе к $2 за галлон.

Некоторые правительства также предпочитают оградить граждан от роста цен на нефть на мировых энергетических рынках, субсидируя конечные затраты для потребителей. Например, венесуэльцы в настоящее время могут покупать нефть по цене $0,02 за галлон. В этом сценарии государственные производители часто продают очищенное топливо потребителям по цене ниже себестоимости, а государство берет на себя любые финансовые потери.

 

9. Неужели цены на нефть такие «низкие»?

Низкая цена на нефть зависит от того, как долго вы помните: в последние несколько лет цены постоянно были выше $100 за баррель, но исторически это необычно. В течение большей части конца 1990-х - начала 2000-х годов цены в среднем составляли около $40 за баррель. Однако, чтобы сравнить «реальную» цену на нефть за длительный период времени, вам необходимо принять во внимание изменение стоимости доллара.

Вероятно, что цены останутся на текущем уровне в течение некоторого времени или даже упадут. Это в значительной степени вопрос спроса и предложения: в настоящее время растет объем добычи из стран, не входящих в ОПЕК.

Между тем замедление темпов роста китайской экономики и слабое промышленное производство в еврозоне продолжают оказывать давление на мировой спрос.

 

10. Хеджирование - важный способ смягчения колебаний цен.

Для защиты от возможных колебаний цен на нефть производители нефти часто используют тактику, известную как «хеджирование». Здесь производитель входит в производную структуру с такой компанией, как BP, и эта структура будет платить достаточно в условиях низких цен, чтобы компенсировать любую потерю прибыли от добычи сырой нефти производителем. Взамен производитель может согласиться потерять часть выгоды от более высоких цен, или ему, возможно, придется заплатить что-то за ценовую защиту - все зависит от того, как структурирована сделка.

С другой стороны, авиакомпании, подобные авиакомпаниям, могут стремиться застраховаться от потенциального увеличения эксплуатационных расходов, которое может вызвать повышение цен на топливо. В этом сценарии они будут использовать производную, чтобы зафиксировать будущие затраты на нефть по текущей рыночной цене, а не рисковать ростом цен в будущем.

 

Ссылка на источник